Au cœur de la bulle boursière de Tesla

Mon dernier papier sur les résultats 2025 de Tesla, où je pointais le grand écart entre les résultats et les promesses qui semblent les seuls déterminants du cours délirant de l’action de l’entreprise d’Elon Musk, a déclenché de nouveaux échanges sur X, notamment avec @Ev92Revolution. L’occasion d’une nouvelle expérience sociologique de plongée dans une bulle boursière en cours.

 

Croire que les arbres montent jusqu’au ciel

 

Tesla plus fort en promesses qu’en résultats

Cette semaine, Tesla a publié ses résultats pour l’année 2025. Entre le premier recul du chiffre d’affaires, inférieur à 2023, et un effondrement du résultat net de 46%, après la chute de plus de 50% l’an dernier, la bulle boursière aurait pu éclater. C’était sans compter sur les talents de romancier d’Elon Musk qui a su raconter une histoire qui a calmé les marchés. Pour combien de temps ?

 

Une bulle de plus en plus démesurée

 

La bulle Tesla, toujours plus extravagante

1000 milliards de rémunération variable dans 10 ans si Tesla atteint un certain nombre d’objectifs : c’est ce que le conseil d’administration de l’entreprise a accordé à son PDG Elon Musk, malgré l’opposition de quelques actionnaires, après un plan précédent déjà extravagant. La bulle boursière autour du titre a repris, malgré les mauvais résultats enregistrés depuis 2024. Jusqu’à quand ?

 

Des marchés financiers en roue libre

 

Tesla, Bitcoin : anatomie d’une bulle spéculative

Mes papiers sur Tesla, puis le Bitcoin du début d’année m’ont permis une plongée rapide dans la bulle spéculative qui entoure ces deux valeurs. Une véritable expérience sociologique, révélant des comptes de réseaux sociaux dédiés à leur promotion, l’illustration moderne des esprits animaux dont parlait Keynes et de la douce folie qui peut prendre marchés financiers et investisseurs…

 

Quand une foi remplace toute raison

 

Tesla : une grosse erreur et une énorme bulle

Il y a quatre ans, je me demandais « les paris fous d’Elon Musk vont-ils faire exploser la bulle Tesla » ? Il faut bien reconnaître qu’aujourd’hui, Tesla est devenu un grand constructeur, profitable, et a connu une croissance remarquable jusqu’en 2023, justifiant, en partie, sa valorisation boursière. Mais aujourd’hui, elle apparaît totalement extravagante au regard des derniers résultats du constructeur.

 

Une réussite extraordinaire

 

La bulle Tesla, dopée aux crédits réglementaires

Papier publié sur le site de Marianne

 

Tout ce qui se passe autour de Tesla a un côté surnaturel. Comment un constructeur qui a écoulé à peine un demi-million de voitures l’an dernier peut-il valoir autant que tous les géants (VW, Toyota, Ford, GM, Renault, Stellantis, Mercedes et BMW) de l’automobile réunis ? Les résultats du premier trimestre ajoutent au brouillard puisque les bons résultats apparents ont déçu la bourse. Pourquoi ?

 

Des voitures qui ne rapportent toujours pas d’argent

 

Bitcoin, GameStop, Tesla : la bourse toujours plus casino

L’année écoulée a été totalement effarante sur les marchés financiers. Après un gros coup de froid lorsque la pandémie s’est répandue sur le monde, les marchés ont vivement rebondi, revenant à leurs plus hauts, et les battant largement dans certains cas. Mais les hausses de Tesla et du Bitcoin, ou l’incroyable bataille boursière sur GameStop donnent tous les jours davantage l’impression que les marchés financiers ne sont qu’un casino arbitraire, où, si les gains sont forts à date, le risque grandit…

 

Une bulle qui ne cesse de gonfler

 

Les paris fous d’Elon Musk vont-ils faire exploser la bulle Tesla ?

Les résultats de l’année 2020, après une légère et brève déception, ont finalement conforté le jugement assez extravagant de marchés sur la valeur de Tesla. Mais le pari, à 1,5 milliards de dollars, d’Elon Musk sur le Bitcoin, certaines annonces lors de la présentation des résultats, et l’évolution du marché automobile me font penser que l’heure de l’explosion de la bulle Tesla approche.

 

Nouvel Apple ou Tulipe du 21^ème siècle ?

 

Cette bulle financière qui finira par exploser

Bien sûr, alors que nous traversons cette année une crise sanitaire et une crise économique comme nous n’en avions pas vécues depuis des décennies, un tel pronostic peut sembler déprimant. Malheureusement, tous les signes d’une bulle complètement folle sont réunis, entre planches à billets mal dirigées, spéculation boursière extravagante, illustrée par Tesla, et vague de fusions-acquisitions…

 

Le retour du grand casino financier

 

Tesla vaut 137 milliards : une bulle aussi explosive que grotesque

Cela fait quelque temps que j’alerte sur la valorisation totalement excessive de Tesla. Après une baisse début 2019, du fait des pertes du premier semestre, l’action s’est reprise depuis l’été et a pris 80% depuis le 1^er janvier à des niveaux effarants. Vendredi soir, Tesla valait 137 milliards de dollars, après une pointe à 178 milliards. Comme un écho à la crise de la tulipe de 1637 aux Pays-Bas…

Des chiffres qui donnent le tournis

Les records révélateurs des marchés financiers

Alors que de plus en plus de peuples se révoltent contre leurs dirigeants, que l’économie mondiale est en difficulté, il y a quelque chose de surnaturel à constater la croissance des marchés financiers en 2019, 26% pour le CAC 40, 27% pour le Dow Jones et 32% pour le Nasdaq. Une performance particulièrement révélatrice de tous les dysfonctionnements de notre époque.

Misère en bas, champagne en haut

Tesla : avis d’extravagante exubérance irrationnelle des marchés

La capitalisation boursière de Tesla a gagné 13 milliards de dollars, environ 30%, en deux séances de bourse, à l’annonce des résultats de l’entreprise pour le troisième trimestre, affichant un retour inattendu aux profits, à 143 millions de dollars sur un chiffre d’affaire de 6,3 milliards, en léger recul. Difficile de ne pas voir dans la réaction des marchés une nouvelle preuve de leur folie.

Quand Tesla « vaut » plus que GM ou BMW…

La faillite de Tesla et Uber : déclencheur du futur krach boursier ?

La bulle autour des licornes rappelle étrangement celle de 2001, sans que beaucoup d’analystes semblent faire le lien. Pourtant, un tel scénario serait assez classique, et on peut souligner le caractère inquiétant du niveau record atteint par le Nasdaq alors que deux stars de la nouvelle économie, Tesla et Uber, viennent de faire des pertes colossales au premier trimestre 2019…

L’incapacité à dégager le moindre profit

De Tesla, de Mercedes, et des bulles financières

Bien sûr, Elon Musk semble avoir réussi son pari : Tesla gagne de l’argent depuis deux trimestres, sa Model 3 se vend très bien aux Etats-Unis et il a réussi à augmenter sa production fortement. L’incroyable pari du fantasque patron semble gagné. Mais outre de vrais angles-morts, est-il tout simplement sensé que Tesla vaille presque autant en bourse que Mercedes-Benz ?

Licorne aux amphétamines

10 ans après (5/6) : une nouvelle bulle prête à exploser

Ce qu’il y a d’extraordinaire aujourd’hui, c’est que tout le monde s’attend à un nouveau krach financier, signe ultime de la conscience que les leçons n’ont pas été tirées et que notre modèle économique reste totalement déséquilibré. Bien des nouvelles semblent pouvoir faire vasciller le château carte financier. Paradoxalement, malgré les bulles existantes, les quelques coups de grisou pourraient repousser l’issue.

Des marchés façon cocotte minute proche de l’explosion

Tesla, veau d’or de marchés complètement fous

Après plusieurs dérapages et avoir annoncé le licenciement de 9% de ses salariés pour tenter de réduire ses pertes, Elon Musk semble vouloir se racheter une conduite, comme l’a montré l’annonce des résultats de Tesla pour le second trimestre. Les marchés ont applaudi, faisant rebondir l’action. Pourtant, le simple survol des chiffres devrait appeler à beaucoup plus de prudence.

Il était une fois une grosse bulle

La bulle Tesla proche de l’explosion ?

On peut voir dans Tesla celui qui a détrôné les limousines BMW et Mercedes en Europe en 2017, dont la valorisation boursière dépasse celle de Ford et GM, qui révolutionnerait toute l’industrie automobile. Mais, de plus en plus, on peut aussi et surtout y voir une bulle boursouflée, dont l’épaisseur s’affine et menace d’éclater avec l’arrivée de la concurrence et son désastre opérationnel.

Quand il n’y a plus que la surface qui tient

La bulle délirante des Uber, Tesla & co

Elon Musk a récemment envoyé une de ses voitures dans l’espace pour en faire la promotion. Par-delà le caractère totalement mégalomane et ubuesque de promouvoir une voiture électrique d’une manière si peu écologique, le plus effarant reste la confiance des marchés financiers à l’égard de ces entreprises alors même que leur croissance amplifie leurs pertes au lieu de les combler.

Les chiffres totalement fous des licornes

Le nouveau krach financier : maintenant ou demain ?

C’est une véritable semaine noire pour les marchés financiers. Le Dow Jones a battu son record de perte en nombre de points sur un jour et perdu 10% en deux semaines. Faut-il voir dans ces mouvements le début d’un nouveau krach, comparable à celui de 2001 ou 2008, ou seulement une répétition à taille réduite de celui qui finira par venir, plus tard en revanche ?

Du sens des mouvements des marchés

Bitcoin, marchés financiers : l’extravagante bulle en marche

Plus de 10 000 dollars, une valeur décuplée depuis le début de l’année : le bitcoin bat tous les records, alors même que Joseph Stiglitz prône son interdiction. Dans le même temps, les entreprises phares du digital sont sous le feu des critiques sur leurs pratiques en marge de la légalité, sous les applaudissements des marchés, qui continuent de battre des records. Qu’en penser ?

1929-1987-2001-2008-bientôt ?